FAQ — всё о торговом финансировании

Торговое финансирование (trade finance) — это собирательный термин, обозначающий финансирование кратко- и среднесрочных проектов, связанных с импортом или экспортом товаров, оборудования и услуг за счёт средств иностранных банков, а также обеспечение выполнения обязательств клиента в рамках экспортно-импортных операций.

Основные инструменты торгового финансирования:

• Документарный аккредитив (LC, DLC) — основной механизм платежа в международной торговле
• Резервный аккредитив (SBLC) — гарантия платежа при дефолте контрагента
• Банковская гарантия (BG) — компенсационный инструмент при срыве контракта
• RWA-письмо — подтверждение готовности банка выпустить инструмент
• Факторинг — выкуп международной дебиторской задолженности

Подробнее об экосистеме инструментов читайте на странице «Международная торговля».

Аккредитив (Letter of Credit) — это безотзывное обязательство банка-эмитента произвести платёж бенефициару при предоставлении определённого комплекта документов в установленный срок.

Это форма расчётов в международной торговле, балансирующая интересы покупателя и продавца:

• Продавец получает гарантию платежа от международного банка, а не от незнакомого покупателя
• Покупатель уверен, что оплата будет произведена только после отгрузки и предоставления подтверждающих документов

Различают денежный и документарный аккредитив. В международной торговле повсеместно используется именно документарный — для расчётов по поставкам товаров и услуг между сторонами в разных странах. Подробнее читайте на странице аккредитивов для импортёров.

Trade finance используют любые компании, ведущие внешнеэкономическую деятельность. Особенно актуально для:

• Импортёров — для покупки товара без 100% предоплаты, с отсрочкой 60–180 дней
• Экспортёров — для гарантии оплаты от международного банка, а не от иностранного покупателя
• Подрядчиков и строителей — для участия в международных тендерах и обеспечения исполнения контрактов
• Инвесторов — для вложений в обеспеченные торговые сделки или выкупа дебиторки (факторинг)
• Крупных проектов — для привлечения проектного финансирования через RWA и SBLC

Если ваша компания работает с зарубежными контрагентами и сталкивается с проблемами доверия, оборотного капитала или скорости расчётов — trade finance даёт готовое решение.

В настоящее время международные расчёты в форме аккредитивов регулируются Унифицированными правилами и обычаями в редакции 2007 года, публикация ICC №600 (UCP 600). Они применяются к любому аккредитиву, в тексте которого указано «subject to UCP 600», и обязательны для всех сторон.

Основные виды аккредитивов согласно UCP 600:

• Безотзывный (irrevocable) — не может быть отозван или аннулирован. По умолчанию любой аккредитив, подчинённый UCP 600, является безотзывным.
• Отзывной (revocable) — может быть изменён или аннулирован банком-эмитентом без уведомления бенефициара. На практике почти не используется.
• Трансферабельный (переводной) — бенефициар может просить переводящий банк, чтобы аккредитивом могли пользоваться полностью или частично один или несколько других бенефициаров.
• Покрытый (депонированный) — банк-эмитент перечисляет сумму аккредитива в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия. Применяется в основном на территории РФ.
• Непокрытый (гарантированный) — банк-эмитент даёт исполняющему банку право списывать средства с корреспондентского счёта. В международной практике термин не используется, потому что таким является абсолютное большинство аккредитивов.
• Подтверждённый (confirmed) — исполняющий банк принимает на себя обязательства произвести платёж независимо от поступления средств от банка-эмитента.
• Револьверный (revolving) — открывается на часть суммы платежей и автоматически возобновляется. Применяется при равномерных поставках.
• Циркулярный — позволяет получить деньги во всех банках-корреспондентах банка-эмитента.
• Резервный (Standby, SBLC) — разновидность банковской гарантии в форме аккредитива. Используется для финансирования торговли со странами, где запрещены банковские гарантии (например, США), и при операциях с международными организациями (ЕБРР, Мировой банк).

Документарный аккредитив (LC, DLC) — основной платёжный инструмент. Банк перечисляет деньги поставщику, как только тот предоставит согласованные отгрузочные документы (коносамент, инвойс, сертификат происхождения и т.д.).

Резервный аккредитив (SBLC) — гарантийный механизм, который активируется только при дефолте контрагента. По сути, это банковская гарантия, оформленная в виде аккредитива.

Ключевые отличия:

• Когда работает: LC — при надлежащем исполнении сделки; SBLC — только при неисполнении
• SWIFT-формат: LC использует MT700, SBLC — MT760
• Регулирование: LC — UCP 600; SBLC — UCP 600 или специализированные ISP98
• Применение: LC в каждой сделке, SBLC как дополнительная гарантия или обеспечение

Подробнее на странице SBLC — резервный аккредитив.

Это два разных инструмента, которые часто путают:

• Аккредитив (LC) работает по принципу «оплата против документов»: банк перечисляет деньги поставщику, когда тот предоставляет согласованные отгрузочные документы. Это основа сделки — инструмент платежа.
• Банковская гарантия (BG) — это компенсация за срыв обязательств: банк платит, если контрагент не исполнил контракт. Это резерв на случай проблем — инструмент защиты.

В сложных международных сделках часто применяются оба инструмента одновременно. Например, импортёр может открыть LC в пользу поставщика для оплаты товара и одновременно потребовать у поставщика BG как гарантию исполнения контракта.

В США исторически использовался только SBLC вместо BG, потому что федеральное законодательство долго запрещало американским банкам выпускать прямые гарантии. Сейчас оба инструмента работают параллельно.

RWA (Ready, Willing and Able) — это письмо банка о готовности, желании и способности выпустить финансовый инструмент (SBLC или BG). Передаётся через защищённую сеть SWIFT в формате MT799.

RWA не является обязательством банка — это подтверждение намерения и финансовой способности выпустить инструмент после согласования всех условий сделки. Документ нужен принимающей стороне (инвестору или банку), чтобы убедиться: банк-эмитент действительно готов выпустить инструмент, когда придёт время.

Применяется в крупных инвестиционных и инфраструктурных проектах, где сторонам нужно подтверждение финансовой состоятельности до начала due diligence. Подробнее на странице RWA и монетизация SBLC/BG.

Часть крупных российских банков — основных игроков на рынке ВЭД — декларируют такую услугу. Однако на практике после рассмотрения документов кредитный комитет банка, как правило, выносит вердикт об обязательном депозите (равном 100% от суммы аккредитива), либо двух-трёхкратном залоге в виде ликвидных активов.

Сложность для торговых компаний-импортёров в том, что у них, как правило, нет активов, ликвидных с точки зрения банка. Товар в обороте российские банки не считают ликвидным активом — даже если оборот компании измеряется миллиардами.

Решение — работать через международные банки по схеме поручительства, что и предлагает BA Finance. В этом случае не требуется ни счёт в банке-эмитенте, ни депозит, ни залог недвижимости. Обеспечение оформляется через нашу компанию по проработанной за 13 лет схеме.

Стоимость зависит от типа инструмента и параметров сделки:

• Документарный аккредитив (LC) — 1,3–1,8% от суммы за каждую отгрузку
• Резервный аккредитив (SBLC) — 2–6% годовых от номинальной суммы
• Банковская гарантия (BG) — 2–4% годовых от суммы обеспечения

На цену влияют:

• Валюта расчётов (USD, EUR, CNY, AED — у каждой свои тарифы)
• Ранг банка-эмитента (top-tier банк дороже, но даёт больше уверенности бенефициару)
• Страна поставщика и санкционные ограничения
• Срок отсрочки и количество отгрузок в год
• Сложность структуры (стандартный LC дешевле, чем многосторонняя сделка с Sinosure)

Точная стоимость рассчитывается после первичного аудита сделки и согласования параметров с банком-эмитентом. Заполните заявку — рассчитаем под ваш контракт.

Стандартный срок выпуска инструмента через BA Finance — 5–10 рабочих дней с момента подачи заявки и предоставления документов. Это включает:

• 1–2 дня — аудит контракта и первичная оценка сделки
• 2–4 дня — согласование драфта с поставщиком и банком
• 1–2 дня — выбор банка-эмитента и подготовка к выпуску
• 1–2 дня — выпуск по SWIFT и авизование в банке бенефициара

Для срочных сделок возможно ускорение до 3–5 дней — при условии что у клиента готовы все документы и контракт согласован с поставщиком.

UCP 600 (Uniform Customs and Practice for Documentary Credits, Publication 600) — это унифицированные правила Международной торговой палаты (ICC) для документарных аккредитивов, действующие с 1 июля 2007 года.

Основные характеристики:

• 39 статей, регулирующих обязанности банков, проверку документов, процедуру изменений и оплат
• Применяются к любому аккредитиву, в тексте которого указано «subject to UCP 600»
• Используются в 175+ странах мира — единый язык для всех банков
• По умолчанию аккредитив, подчинённый UCP 600, является безотзывным
• Заменили предыдущую редакцию UCP 500 (1993 года)

Полный гид по правилам — на странице UCP 600 для банкиров и трейдеров.

Это три свода правил Международной торговой палаты (ICC), каждый — для своего типа инструмента:

• UCP 600 — универсальные правила для документарных аккредитивов, в том числе SBLC. ICC Pub. 600.
• ISP98 (International Standby Practices) — специализированные правила для резервных аккредитивов. Разработаны с учётом особенностей standby (более чёткие положения о частичных требованиях, переуступке прав). ICC Pub. 590.
• URDG 758 (Uniform Rules for Demand Guarantees) — Унифицированные правила для гарантий по требованию. Применяются к банковским гарантиям BG. ICC Pub. 758.

На практике:

• Документарный аккредитив (LC, DLC) → UCP 600
• Резервный аккредитив (SBLC) для коммерческих сделок → UCP 600
• Финансовый SBLC, гарантирующий долговые обязательства → ISP98
• Банковская гарантия (BG) → URDG 758

Конкретный стандарт указывается в поле SWIFT-сообщения и согласовывается сторонами заранее.

По опыту BA Finance, снижение затрат на 15–20% по сравнению с текущими условиями возможно в 85% случаев — за счёт оптимизации условий закупки, логистики, таможенной очистки и сертификации.

Достаточно адекватно оценить, насколько оптимальны текущие условия (себестоимость товара, перевозок, таможенной очистки, сертификации) и предложить альтернативные варианты. В большинстве случаев это позволяет снизить расходы — не обязательно меняя проверенного поставщика.

Что делает клиент: предоставляет вводные данные. Сотрудники компании-клиента, как правило, не заинтересованы регулярно заниматься анализом рынка — «привыкая» к определённой цепочке закупки и перевозок. В текучке просто не хватает времени для периодического «техосмотра».

Такая «привычка» в масштабах годового бюджета закупок может стоить собственникам довольно дорого. Поднимать себя за уши из болота время от времени — это должно стать профессиональной привычкой.

Плюс — переход на trade finance даёт отсрочку платежа 60–180 дней, что освобождает оборотный капитал для других целей: новых закупок, инвестиций, расширения ассортимента. Конфиденциальность в работе с каждым клиентом — одно из важных условий BA Finance.